Цб снова повысил ключевую ставку до 10,50% годовых

Самое важное по тематике: "Цб снова повысил ключевую ставку до 10,50% годовых" от профессионалов. Здесь собрана вся информация и полностью раскрыта тема. В случае возникновения вопросов - задавайте их дежурному специалисту.

Банк России снизил ключевую ставку до 6,5% годовых

Virus961 / Depositphotos.com

Такое решение принято сегодня Советом директоров Банка России, о чем сообщается на официальном сайте регулятора.

Это уже четвертое снижение размера ключевой ставки с лета текущего года. Так, если до 16 июня 2019 года ключевая ставка была равна 7,75% годовых, то начиная с 17 июня она постепенно снижалась (каждый раз – на 25 базисных пунктов) и к 9 сентября достигла значения 7%. Теперь же решено в очередной раз снизить размер ключевой ставки (но уже на 50 базисных пунктов), установив ее на уровне 6,5%.

Решение об уменьшении размера ключевой ставки принято с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. «Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Инфляционные ожидания продолжают снижаться. Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными», – отмечается в сообщении. В таких условиях Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4-4,5 до 3,2-3,7%. Что касается годовой инфляции по итогам 2020 года, то она ожидается на уровне 3,5-4%, а в дальнейшем – вблизи 4%.

Напомним, размер ключевой ставки учитывается, в частности, при расчете процентов за пользование чужими денежными средствами, компенсации за задержку зарплаты, оплаты отпуска, выплат при увольнении и иных выплат работнику, пени по налогам, сборам, взносам и т. д.

Новый размер ставки будет применяться с 28 октября. Следующее заседание, посвященное вопросу об уровне ключевой ставки, состоится 13 декабря.

Что такое ключевая ставка и для чего она нужна

На сегодняшний день по данным ЦБ РФ Ключевая ставка составляет 6,50%

У Правительства есть несколько финансовых инструментов для влияния на банковскую политику. Чтобы влиять на экономику страны, нужно учитывать факторы, помогающие воздействовать на уровень ставок по кредитно-депозитным процентам, складывающимся в стране в результате рыночной экономики.

Центральный банк РФ устанавливает процентную ставку, по которой он намерен осуществлять кредитование коммерческих банковских структур. Именно она называется ключевой ставкой.

Рассмотрим, какое она имеет значение, по каким принципам устанавливается, на что влияет и чем отличается от сходных понятий, таких, как ставка рефинансирования.

Ключевая ставка – кредитно-депозитный инструмент

Цетробанк Российской Федерации утверждает ключевую процентную ставку по двум направлениям:

  • минимальный процент, по которому он может кредитовать коммерческие банки сроком до 7 дней;
  • максимальная процентная ставка, по которой Центробанк может брать депозитные средства, предоставляемые банками.

СПРАВКА! Ставка называется ключевой из-за ее ведущей роли при установлении тех процентов, которые банки назначат на любые кредитные операции. Она напрямую оказывает влияние на банковские фонды и, как следствие, на уровень инфляции в стране.

Упрощенно можно определить ключевую ставку как «оптовую стоимость», по которой банки как бы приобретают кредиты у ЦБ, а затем распределяют их уже по «розничной стоимости». Естественно, чем ниже цена в «оптовой закупке», тем доступнее она будет и «в розницу», то есть банки могут установить меньший кредитный процент.

История российской ключевой ставки

До сентября 2013 года такого понятия, как «ключевая ставка» в российской экономической системе не применялось.

Те же данные, но теперь в наглядной сводной таблице:

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! По уровню колебаний ключевой ставки легко сделать выбор о степени стабильности национальной валюты.

Чем ниже, тем лучше

Снижение ключевой ставки отражает «здоровье» экономики в стране.

По сниженным ставкам коммерческие банки имеют возможность брать большее количество кредитов у Центробанка, а значит, более широко и доступно кредитовать малый и средний бизнес.

Бизнесмены производят больше товаров и услуг, которые потребитель охотно покупает, потому что предложение достаточно обширно, а значит, цены на них приемлемы. Это оздоравливает экономику и позитивно отражается на благосостоянии граждан в целом.

Повышение ключевой ставки – это как рост температуры у больного, говорит о некоем экономическом кризисе. Кредиты становится брать слишком дорого. А это значит, что негде брать средства на развитие бизнеса. Происходит «замораживание» экономики.

Зачем Правительство повышает ключевую ставку?

Если повышение процентной ставки негативно сказывается на экономике, зачем же тогда его вообще практиковать?

Повышение ключевой ставки — вынужденная временная мера, призванная сдержать инфляционные процессы, прежде всего, падение национальной валюты.

Высокая ключевая ставка делает невыгодными валютные спекуляции коммерческих банков, которые весьма процветают при сниженном кредитном проценте. Искушение взять кредит по низкой ставке и закупить на эти средства иностранную валюту слишком велико, и при низкой кредитной ставке все коммерческие банки начинают злоупотреблять этой операцией. А это приводит к падению рубля.

Поэтому Правительство и оперирует уровнем ключевой ставки, чтобы сбалансировать этот процесс на приемлемом экономическом уровне.

Не путайте ключевую ставку и ставку рефинансирования

Это другой экономический инструмент, также направленный на кредитование коммерческих банков, но имеющий несколько другой изначальный смысл. В отличие от ключевой, она долгое время носила справочный характер и не могла служить индикатором кредитной политики государства.

Применяется с 1992 года, сменив несколько официальных наименований:

  • «единая процентная ставка» – телеграмма ЦБ России от 29.12.91 г. № 216-91;
  • «учетная ставка по централизованным кредитным ресурсам» – телеграмма Банка России от 10.04.1992 г. № 84-92;
  • «ставка рефинансирования коммерческих банков» – телеграмма Банка России от 22 мая 1992 г. № 01-156.

Ставка рефинансирования – тот процент, который ЦБ использует при предоставлении кредита другим банковским структурам. Ее не привязывали к фактическим ставкам по тем или иным банковским операциям. Применение, в отличие от ключевой, ограничивалось такими сферами:

  • начисление процентов по вкладам в рублях без подоходного налога;
  • вычисления налоговых пеней за просрочку;
  • основа налоговой базы для налога на доход от процентной экономии при использовании заемных средств;
  • для определения процента по займу, если он не был указан в договоре.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! С 1 января 2016 года ставка рефинансирования приведена в соответствие с ключевой ставкой, и на текущий день она также равна 6,50% годовых.

История изменения ставки рефинансирования

Кстати, узнать сумму пени по ставке рефинансирования вам поможет наш специальный калькулятор расчета пени

Ключевая ставка в других странах

В странах со стабильно развитой экономикой ключевая ставка очень мала или же вообще является нулевой. Например, в Норвегии ее величина – 1,25%, в Канаде – 1%, всего 0,5% она составляет в Великобритании, четверть процента – В США. Одну десятую процента составляет ключевая ставка в Японии, а банки Евросоюза кредитуются под одну сотую процента. В Швеции и Швейцарии этот процент равен 0.

Читайте так же:  Кредитование малого бизнеса с нуля

ЦБ снова повысил ключевую ставку до 10,50% годовых

Совет директоров ЦБ России повысил ключевую ставку с 9,50 до 10,50% годовых, как и предполагали большинство финансовых аналитиков. Однако, по всей видимости, данная мера не окажет кардинального влияния на рост курса валюты, как это и было в ноябре, при повышении ставки до 9,50%.

Ключевая ставка с большой вероятностью может быть снова повышена на следующем заседании совета директоров ЦБ, т.е. 30 января.

От Центробанка в четверг многие ожидали “пакетного решения”, говорит Сергей Романчук из “Металлоинвеста”. “Опций по-прежнему много. Пакетное предложение подразумевает синхронные действия с процентными ставками, режимом функционирования валютного рынка, а также по нормативам”, – говорит он. В последнее время банки наращивали активность на долговом рынке из-за того, что им “сложно выдерживать нормативы ЦБ”. В итоге значительно выросла доходность по бондам. В этой ситуации регулятор мог бы снизить нормативы по капиталу для банков, заключает Романчук.

С официальным пресс-релизом можно ознакомиться по ссылке.

Эксперты ждут от ЦБ снижения ключевой ставки до 11,5% годовых

ЦБ 30 апреля снизил ставку с 14% благодаря наблюдавшемуся в феврале-апреле 2015 года укреплению рубля и значительному сокращению потребительского спроса. Регулятор тогда отмечал, что месячные темпы роста потребительских цен снижаются, а также наметились признаки стабилизации годовой инфляции.

Ведущий аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич говорит о смещении ожиданий по снижению ставки в сторону более консервативного сценария, то есть снижение ставки на 50-100 б.п. вместо 100-150 б.п., ожидавшихся ранее. «При этом прогноз на конец года по уровню ставки мы сохраняем — 9,0-10,0 б.п.», — говорит эксперт.

Причиной пересмотра прогноза стало заявление главы ЦБ на банковском конгресс, где она заявила: «более быстрое снижение процентных ставок…, на наш взгляд, несет риски. Риски — это, прежде всего, ожидаемая нормализация денежной политики в США. Второй риск — динамика цен на нефть». —>

Снижение ставки на 50 б.п., как считает Грицкевич, подтвердит консервативный подход ЦБ с учетом внешних рисков для рубля, а также позволит регулятору перейти к плавному снижению ставки до конца года по 50 б.п. на каждом заседании при достижении 10% к концу года.

Старший аналитик УК «Атон-менеджмент» Анастасия Силантьева тоже говорит о возможном снижении ставки на 50-150 б.п. благодаря замедлению роста инфляции и снижению инфляционных ожиданий, а также слабым данным по экономике, для развития которой высокие процентные ставки губительны.

«Исходя из текущей ситуации на валютном рынке и по-прежнему высокой базовой инфляции (в мае составил 0,6% против общего роста ИПЦ на 0,4%), а также учитывая недавние сдержанные комментарии Эльвиры Набиуллиной относительно темпов смягчения денежно-кредитной политики я полагаю, что снижение ставки составит 50-100 б.п.», — согласился с Грицкевичем директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.

Министр экономического развития Алексей Улюкаев в своем последнем заявлении от 5 июня подтвердил намерение ЦБ снизить ставку, при этом он дал понять, что в правительстве нет единой позиции как сильно ее снижать, поскольку по прогнозам ЦБ инфляция в РФ в первом квартале 2016г может упасть до 7-8%, а глава ЦБ Набиуллина стоит на постепенном снижении учетной ставки.

Исходя из этого, как считает эксперт ИК «Ай Ти Инвест» Павел Дерябин, можно предположить, что перед «летним затишьем» на финансовых рынках ЦБ может вполне решиться на снижении ставки до 11% с нынешних 12,5%, чтобы стимулировать экономику. «Это как раз помогло бы тем, кто хотел бы воспользоваться ипотечными программами, спонсируемыми из государства, снизило бы, в свою очередь, нагрузку на бюджет, — объясняет аналитик. — Вновь стала бы улучшаться статистика по выдаче потребительских кредитов банками».

Управляющий активами с фиксированной доходностью «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс» Игорь Козак ожидает снижение ставки на 50-75 базисных пунктов в июне, учитывая, то что недавнее ослабление рубля может несколько скорректировать ожидания по темпам замедления инфляции. В тоже время, по его мнению, до конца года ЦБ может довести ставку до уровня близкого к 10-10,5%, так как инфляция, скорее всего, продолжит замедляться под воздействием эффекта высокой базы во втором полугодии и все еще слабого потребительского спроса.

Начальник инвестиционного департамента МДМ банка Николай Золотарев прогнозирует снижение на 1 п.п. на фоне сглаженного замедления роста инфляции, но уже реализовавшегося роста доллара с уровня 50 рублей за доллар на более приемлемый уровень для бюджета при текущих ценах на нефть.

На этом заседании ЦБ вполне может взять паузу в понижении ставки, несмотря на то, что ЦБ в своей политике теперь оперирует «инфляционным ожиданием», текущее значение инфляции все еще находится на уровне, значительно превышающем ключевую ставку, предупреждает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Андрей Дьяченко. «Наши ожидания — от 0 п.п. до 1 п.п., — расказывает эксперт. — Снижение более, чем на 1 п.п. будет уже «небольшим» сюрпризом в текущей ситуации».

Начальник управления маркетинговой стратегии и исследований ВТБ24 Дмитрий Лепетиков согласен с вероятностью снижения ключевой ставки до 12-11,5% годовых, но он предлагает учитывать неустойчивую ситуацию на Украине, что повышает риски для российского рубля.

Представители Сбербанка CIB тоже ждут снижения ставки на 100 б.п. до 11,5% годовых благодаря снижению инфляции в годовом исчислении до 15,8% в мае по сравнению с 16,9% в марте 2015 года.

«Если регулятор неагрессивно (до 100 б.п.) понизит размер ключевой ставки, то для рынков это не станет сюрпризом, а значит окажет минимальное влияние на стоимость российской валюты», — присоединяется к предыдущим экспертам заместитель начальника аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

За снижение на 100 б.п. выступает и управляющий директор сети «БКС Премьер» Сергей Данилов, которые говорит, что на рубле данное снижение ставки практически никак не отразится, поскольку это наиболее ожидаемый сценарий, который по факту уже «отыгран» рынком, а вот кредиты после такого решения могут стать немного доступнее, что очень важно для оживления в экономике.

«Как считают наши аналитики, в случае отсутствия экономических и политических форс-мажоров и по мере снижения инфляционного давления Банк России продолжит плавно снижать ключевую ставку, и к концу года мы вполне можем увидеть ее на уровне 10%», — объясняет Данилов.

Руководитель управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов Думаю не считает решение по ставки предрешенным, так как шансы примерно 50/50. «За снижение ставки очень сильное политическое давление со стороны многих чиновников, — рассказывает аналитик. — Против — то, что ставка уже гораздо ниже инфляции, а инфляция в июле подскочит из-за повышения тарифов ЖКХ и возобновления девальвации». По его словам, очевидно только, что в котировках ОФЗ снижение ставок уже заложено на несколько шагов вперед, и неизменность ставки может стать для рынка большим разочарованием.

[2]

Специалист отдела доверительного управления « КИТ Финанс Брокер» Владимир Капустянский ожидает снижения ставки на 0,5 п.п., так как этому способствует данные по инфляции, которая в мае 2015 года составила 0,4%, что в годовом исчислении 15,8%, против апрельских значений в 16,4%.

Читайте так же:  Грузоперевозки как бизнес

Заместитель начальника центра экономического прогнозирования Газпромбанка Максим Петроневич говорит о понижении ключевой ставки на 1-1,5 п.п. «Экономическая активность остается слабой, тем не менее текущие темпы инфляции сократились до уровня 0,4-0,5% в месяц, что с учетом вклада индексации естественных монополий соответствует 6-7% годовых, — объясняет эксперт. — Более агрессивное снижение ставки маловероятно — вкупе с проводимыми интервенциям это может нарушить относительную стабильность, которая достигнута на валютном рынке».

ЦБ снизил ключевую ставку. Как изменятся проценты по вкладам

Совет директоров Банка России на заседании 25 октября снизил Ключевую ставку на 0,5 процентных пункта, до 6,5%. Также ЦБ снизил свой прогноз по инфляции с 4-4,5% до 3,2-3,7%. По итогам 2020 года инфляция составит 3,5–4%. Что теперь будет с процентными ставками по банковским вкладам?

Конечно же, доходность депозитов продолжит снижение, считают аналитики.

По словам аналитика Георгия Ващенко из «Фридом Финанс», сейчас в госбанках ставок по вкладам выше 5% почти не осталось, а до конца года средний максимум будет на уровне 4,5%. В частных банках ставки выше, чем в государственных. В итоге до конца года ставки по вкладам в банках из топ-30 достигнут уровня 5,5–6, считает он.

Промсвязьбанк снижает ставки по всем срочным вкладам в рублях в среднем на 0,25-0,35 процентных пункта, максимальная ставка по ним теперь составит 6,25%. Также снижение ставок по депозитам рассматривают БКС Банк и ряд других участников рынка, сообщает ТАСС.

А в Почта Банке на вопрос корреспондента о доходности депозитов отметили, что в русле рыночных тенденций ставки по вкладам были уже понижены ранее. «Последовательное снижение ключевой ставки ЦБ отражает положительные тенденции в российской экономике — замедление инфляции, устойчивость валютных курсов, рост доходов населения. Вместе со снижением ключевой ставки мы ожидаем повышения уровня доступности кредитов для населения за счет снижения их стоимости, но в то же время ставки по вкладам продолжат снижение», — отметил член правления, директор по продуктам и технологиям Почта Банка Григорий Бабаджанян.

По прогнозам Антона Покатовича из «БКС Премьер», в шестимесячной перспективе ставки по вкладам опустятся до 6% или чуть ниже, пишет Forbes.

[1]

Как менялась ключевая ставка

Отметим, что нынешнее снижение Ключевой ставки ЦБ уже четвертое в 2019 году. До сих пор регулятор действовал более осторожно — шаг снижения был 0,25 п.п.

Сегодняшняя величина ставки в 6,5% — это минимальное значение более чем за шесть лет. В сентябре 2013 года, когда ключевая ставка была введена ЦБ в качестве основного индикатора денежно-кредитной политики, она была установлена на уровне 5,5%, продержалась на этом уровне до марта 2014 года, потом была повышена до 7% и ниже уже не опускалась.

Будет ли она снижаться дальше?

В интервью американскому телеканалу CNBC председатель ЦБ Эльвира Набиуллина подтвердила готовность Банка России и дальше снижать ключевую ставку более решительными темпами. Отказ от умеренных темпов сокращения ставок стал возможен благодаря замедлению инфляции быстрее ожиданий, сообщает РБК.

Американский Федрезерв и другие крупнейшие Центральные банки мира настроены на снижение ключевых ставок, инфляция в России замедляется, а волатильность курса рубля снизилась. Это позволит Банку России сократить ставку на 0,5 п.п. на ближайшем заседание в декабре, допустили в Райффайзенбанке. В Goldman Sachs ожидают снижения ключевой ставки до отметки 5,5% в следующем году. В этом случае ставка Банка России вернется к уровню 2013 года.

ЦБ снова повысил ключевую ставку до 10,50% годовых

107016, Москва, ул. Неглинная, 12
www.cbr.ru

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 6,50% годовых

Совет директоров Банка России 25 октября 2019 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 6,50% годовых. Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Инфляционные ожидания продолжают снижаться. Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными. Cохраняются риски существенного замедления мировой экономики. На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными. В этих условиях Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с до С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит по итогам 2020 года и останется вблизи 4% в дальнейшем.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Динамика инфляции. Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Годовой темп прироста потребительских цен в сентябре снизился до 4,0% (с 4,3% в августе 2019 года) и, по оценкам на 21 октября, составил около 3,8%. Годовая базовая инфляция по итогам сентября также снизилась до 4,0% после 4,3% в августе. Показатели инфляции, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи или ниже 4%.

В сентябре—октябре дезинфляционные факторы оказали более существенное влияние на замедление темпов роста цен, чем оценивалось ранее. При этом проинфляционные риски со стороны внешних условий не реализовались. В части разовых факторов в условиях высокого урожая и расширения предложения на отдельных продовольственных рынках темпы роста цен на продовольствие с учетом сезонности оставались низкими. Произошедшее с начала года укрепление рубля, наряду с замедлением инфляции в странах — торговых партнерах, ограничивает рост цен на импортируемые товары. Вместе с тем все более выраженным становится воздействие на инфляцию сдержанного спроса. Определенный вклад в динамику внутреннего спроса вносит сохраняющееся отставание в финансировании бюджетных расходов, включая расходы на национальные проекты, от ранее заявленных планов.

В сентябре—октябре инфляционные ожидания населения продолжили снижаться, при этом оставаясь на повышенном уровне. Ценовые ожидания предприятий несколько снизились. Замедление годовой инфляции создает условия для снижения инфляционных ожиданий населения и бизнеса в будущем.

Видео (кликните для воспроизведения).

Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с до При этом годовая инфляция сложится несколько ниже 3% в I квартале 2020 года, когда эффект повышения НДС выйдет из ее расчета. По итогам 2020 года с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит и останется вблизи 4% в дальнейшем.

Денежно-кредитные условия. С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России денежно-кредитные условия продолжили смягчаться. Этому в том числе способствовало изменение ожиданий участников финансового рынка относительно траектории ключевой ставки Банка России. Продолжилось снижение доходностей ОФЗ и депозитно-кредитных ставок. Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и снижение доходностей ОФЗ создают условия для дальнейшего снижения депозитно-кредитных ставок.

Продолжается рост кредитования реального сектора на фоне смягчения денежно-кредитных условий. При этом с июня годовой темп прироста кредитов физическим лицам замедляется после заметного увеличения в 2018 — начале 2019 года.

Экономическая активность. Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными. В этих условиях Банк России сохраняет прогноз темпа прироста ВВП в 2019 году в интервале При этом оперативные данные указывают на вероятное ускорение роста российской экономики в III квартале, отчасти связанное с временными факторами.

Читайте так же:  Актуальный рейтинг топ-10 памм счетов альпари

Сдерживающее влияние на динамику экономической активности продолжает оказывать снижение внешнего спроса на товары российского экспорта в условиях происходящего замедления мировой экономики, а также слабая динамика инвестиционной активности, в том числе в части государственных инвестиционных расходов. В августе—сентябре продолжился годовой рост промышленного производства, однако опережающие индикаторы указывают на ухудшение деловых настроений в промышленности, особенно в части экспортных заказов. Рост показателя реальных располагаемых доходов населения пока не отразился на динамике оборота розничной торговли. Рынок труда не создает избыточного инфляционного давления. Безработица вблизи исторически низких уровней обусловлена не расширением спроса на труд, а одновременным сокращением численности занятых и трудоспособного населения.

С начала 2019 года бюджетная политика оказала сдерживающее влияние на динамику экономической активности. Это отчасти связано с более медленной, чем ожидалось, реализацией запланированных Правительством национальных проектов. В дальнейшем увеличение государственных расходов, в том числе инвестиционных, и их влияние на экономический рост будут иметь более распределенный во времени характер.

Прогноз роста ВВП в годах сохранен Банком России без изменений. Темп прироста ВВП будет постепенно увеличиваться с в 2019 году до в 2022 году. Это возможно по мере реализации комплекса мер Правительства по преодолению структурных ограничений, в том числе реализации национальных проектов. При этом ожидаемое на прогнозном горизонте замедление мировой экономики продолжит оказывать сдерживающее влияние на рост российской экономики.

Инфляционные риски. На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными. Это прежде всего связано со слабой динамикой внутреннего и внешнего спроса. Сохраняются дезинфляционные риски со стороны динамики цен на отдельные продовольственные товары, в том числе за счет роста предложения сельскохозяйственной продукции. Проинфляционные риски со стороны роста бюджетных расходов во второй половине 2019 — начале 2020 года остаются невысокими ввиду того, что увеличение расходов, вероятно, будет иметь более распределенный во времени характер. Вместе с тем в случае более значительного снижения темпов роста мировой экономики, в том числе под влиянием ужесточения международных торговых ограничений, иных геополитических факторов, может происходить усиление волатильности на мировых товарных и финансовых рынках, оказывая влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

На более длинном горизонте сохраняются проинфляционные риски со стороны ряда внутренних условий. Значимым риском остаются повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания. На среднесрочную динамику инфляции также могут оказать влияние параметры бюджетной политики, в том числе решения об инвестировании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.

Оценка Банком России рисков, связанных с динамикой заработных плат и возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась. Эти риски остаются умеренными.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 13 декабря 2019 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России и среднесрочного прогноза — 13:30 по московскому времени.

По итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 25 октября 2019 года Банк России опубликовал среднесрочный прогноз в связи с выходом Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов, которые будут опубликованы 29 октября 2019 года.

25 октября 2019 года

При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.

ЦБ понизил ключевую ставку до 6,5% впервые с декабря 2017 года

Банк России впервые с декабря 2017 года снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов (0,5 п. п.) — до 6,5% на фоне более быстрого замедления инфляции. Об этом сообщается в пресс-релизе, опубликованном на сайте регулятора по итогам заседания совета директоров.

«Совет директоров Банка России 25 октября 2019 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 б. п., до 6,50% годовых. Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Инфляционные ожидания продолжают снижаться. Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными», — отмечает регулятор.

Смягчению денежно-кредитных условий способствовало в том числе изменение ожиданий участников финрынка по траектории ключевой ставки. Как отмечается, принятые ЦБ решения по ставке и снижение доходностей ОФЗ создают условия для дальнейшего снижения депозитно-кредитных ставок. Необходимость дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ оценит на одном из ближайших заседаний совета директоров.

ЦБ РФ отмечает продолжение роста кредитования реального сектора на фоне смягчения денежно-кредитных условий, напомнив, что с июня годовой темп прироста кредитов физическим лицам замедляется после заметного увеличения в 2018 — начале 2019 года. Риски, связанные с динамикой зарплат и возможными изменениями в потребительском поведении, остаются умеренными.

ЦБ сохранил прогноз роста ВВП России в 2019-2022 годах: темпы будут увеличиваться с 0,8-1,3% в 2019 году до 2-3% в 2022 году. При этом оперативные данные указывают на вероятное ускорение роста российской экономики в III квартале, отчасти связанное с временными факторами. Ускорение роста ВВП ожидается в результате реализации ряда мер правительства, в том числе национальных проектов. В то же время ожидаемое замедление мировой экономики продолжит оказывать сдерживающее влияние на рост российской экономики.

Кроме того, Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,0-4,5% до 3,2-3,7%, в 2020 году — до 3,5-4,0. Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось: по итогам 2020 года годовая инфляция составит 3,5-4,0% и останется вблизи 4% в дальнейшем. прогноз по оттоку капитала из России на 2019 год также понижен до $37 млрд с $40 млрд.

Пятый раз за год: ЦБ снова снизил ключевую ставку

Совет директоров Банка России в пятницу снизил ключевую ставку с 8,5% до 8,25% годовых. Принимая решение по ключевой ставке, Банк России оценивает баланс рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции вверх и вниз от цели, а также динамику экономической активности относительно прогноза, сказано в сообщении регулятора.

Отклонение инфляции вниз от прогноза связано главным образом с временными факторами, отметили в ЦБ. Экономика продолжает расти. Инфляционные ожидания остаются повышенными. Их снижение остается неустойчивым и неравномерным. Среднесрочные риски превышения инфляцией цели преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз.

С учетом этого Банк России обещает продолжать постепенный переход от умеренно жесткой к нейтральной денежно-кредитной политике.

На прошлом заседании ставка была снижена сразу на 50 б. п. — до 8,5%, поэтому сейчас экономисты ждали от регулятора большей осторожности.

В преддверии нынешнего решения на ЦБ обрушилась волна критики со стороны правительства, напоминает газета «Ведомости». Министр финансов Антон Силуанов говорил, что ЦБ стоило бы «поактивнее» смягчать денежно-кредитную политику — это позволило бы избежать резкого замедления роста цен.

Слишком низкая инфляция так же плоха, как и слишком высокая, отмечал министр экономического развития Максим Орешкин. Рост цен серьезно отклонился от целевого значения в 4%, и вызвано это не разовыми, а монетарными факторами: ниже таргета опустились цены почти на все группы товаров, годовая базовая инфляция, очищенная от сезонности, каждый месяц в этом году была ниже 4%.

[3]

Ключевая ставка, напомним, была введена в сентябре 2013 года с переходом к режиму инфляционного таргетирования ЦБ. Это процентная ставка, по которой ЦБ РФ предоставляет кредиты коммерческим банкам в долг на одну неделю, и одновременно та ставка, по которой ЦБ готов принимать от банков на депозиты денежные средства.

Читайте так же:  Как вести учет товара в маленьком магазине

Она принимается во внимание при установлении процентных ставок по банковским кредитам и оказывает влияние на уровень инфляции и стоимость фондирования банков. Ключевой ставкой в России официально стала аукционная ставка по предоставлению и абсорбированию ликвидности на одну неделю, она составила 5,5% годовых.

ЦБ намеревался постепенно скорректировать уровень ставки рефинансирования (процент в годовом исчислении за кредиты, предоставленные ЦБ банкам и небанковским кредитным организациям) до ключевой ставки к январю 2016 года, после чего сделать ставку рефинансирования, к которой привязаны многие показатели финансовой статистики и нормативы денежно-кредитной политики ЦБ, ключевой.

На заседании 15 сентября ЦБ снизил ключевую ставку до минимума за три года — c 9% до 8,5% годовых. 28 июля совет Банка России объявил о сохранении ключевой ставки на уровне 9% годовых, а 16 июня — о снижении ключевой ставки с 9,25% до 9% годовых. 28 апреля ключевая ставка была снижена до 9,25% годовых, 24 марта — с 10% до 9,75% годовых.

На предыдущих заседаниях — 3 февраля 2017 года, 16 декабря и 28 октября 2016 года — ставка не менялась и оставалась на уровне 10%. 16 сентября Банк России принял решение снизить ключевую ставку с 10,5% до 10%, после того как 29 июля оставил ее неизменной. 10 июня 2016 года ЦБ снизил ставку на 0,5 п. п. — до 10,5%.

На шести подряд предыдущих заседаниях банк принимал решение не трогать ставку в 11% (29 апреля 2016 года, 18 марта 2016 года, 29 января 2016 года, 11 декабря 2015 года, 30 октября 2015 года и 11 сентября 2015 года).

До 11 сентября 2015 года Банк России пять раз снижал ставку. 30 января 2015 года она опустилась с 17% до 15%, 13 марта 2015 года — с 15% до 14%, 30 апреля 2015 года — с 14% до 12,5%, 15 июня 2015 года — с 12,5% до 11,5%, 31 июля 2015 года — с 11,5% до 11%.

Резко повысить ключевую ставку регулятор был вынужден 16 декабря 2014 года c 10,5% до 17% годовых в связи с резким ростом цен и падением курса рубля.

ЦБ повысил ключевую ставку до 7,75% годовых

Банк России на заседании совета директоров по процентной политике в пятницу принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 7,75% годовых, следует из пресс-релиза регулятора. Это уже второе повышение ставки в текущем году, передает РИА «Новости».

ЦБ в 2018 году снижал ключевую ставку дважды — в феврале и марте, по 0,25 процентного пункта. А в сентябре впервые с 2014 года регулятор принял решение о повышении ключевой ставки на 0,25 процентного пункта, до 7,5% годовых. Этот шаг был сделан на фоне резкого ослабления курса рубля, возросших инфляционных рисков и санкционного давления.

«Совет директоров Банка России 14 декабря 2018 года принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,75% годовых. Принятое решение носит упреждающий характер и направлено на ограничение инфляционных рисков, которые остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте», — говорится в сообщении регулятора.

С учетом принятого решения Банк России прогнозирует годовую инфляцию в интервале 5,0-5,5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в 2020 году. Впрочем, глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам совета директоров ЦБ привела в пятницу иные цифры.

«Мы ожидаем, что опережающая реакция денежно-кредитной политики позволит ограничить вторичные эффекты и обеспечить снижение инфляции после ее временного повышения. Мы допускаем, что на пике, в марте-апреле, годовая инфляция может превысить 5,5% или даже достичь 6%», — сказала она.

В дальнейшем, по ее расчетам, инфляция будет замедляться, передает «Интерфакс».

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки, принимая во внимание динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а также учитывая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков, говорится в заявлении.

Следующее заседание совета директоров ЦБ по вопросу ключевой ставки пройдет 8 февраля (не опорное). За ним последует опорное заседание 22 марта, передает «Интерфакс».

Решение регулятора совпало с мнением большинства опрошенных РИА «Новости» аналитиков, которые утверждали, что ЦБ действует на упреждение, поэтому он может повысить ставку уже сейчас, не дожидаясь существенного ускорения роста цен. Среди прочих факторов, говорящих в пользу повышения ставки, эксперты называли волатильность нефтяных цен, риск обвала рубля после возобновления ЦБ покупок валюты для Минфина (которое также запланировано на следующий год), санкционные риски и рост долларовых ставок.

В конце ноября председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявляла, что ЦБ 14 декабря будет рассматривать возможности как сохранения, так и повышения ключевой ставки. Также тогда она отметила, что регулятор принимает решение по ключевой ставке исходя из трехлетнего прогноза, опираясь на долгосрочные факторы.

У повышения ключевой ставки есть несколько причин, писал РБК. Нефть упала на 30% с предыдущего максимума, из-за чего снизятся доходы от ее экспорта. Также в новом году Центробанк начнет покупать валюту на рынке в объеме около 7% от торгового оборота, создавая дополнительное давление на курс. Повышение НДС вызовет рост инфляции на 0,2-0,3 процентных пункта.

Отметим также, что Центробанк своим решением о повышении ставки подтвердил приверженность жесткой монетарной политике, которая станет дополнительным фактором, сдерживающим экономический рост.

Депутат Аксаков удивлен решением ЦБ

«Я, честно говоря, не ожидал увеличения ставки. С моей точки зрения, объективных причин для ее повышения нет», — сказал глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков в кулуарах форума молодых законодателей.

Аксаков добавил, что на решение ЦБ могло оказать влияние некоторая тенденция к снижению цены, которая сложилась на мировых рынках нефти, или мог оказать влияние фактор продления санкций со стороны ЕС.

При этом Аксаков подчеркнул, что комплекс факторов, который определяет ситуацию на финансовом рынке РФ, не способствовал повышению ставки. «В принципе и цена на нефть достаточно высокая, намного выше, чем заложено в нашем бюджете на последующие годы, и действие компаний, и ситуация в макроэкономике, ну, и адаптация нашей экономики ко всем этим внешним решениям вполне позволяла сохранить ставку стабильной. Это, скажем так, сигнализировало бы бизнесу, в том числе, что можно спокойно работать для того, чтобы кредитовать экономику», — пояснил парламентарий.

По его словам, «такие решения больше направлены на то, чтобы обезопасить себя от будущих шоков и непредвиденных развитий событий».

Читайте так же:  Бизнес план тепличного хозяйства

«Но я был почему-то уверен, что ставка будет сохранена на уровне 7,5%», — добавил глава думского комитета.

Он отметил, что повышение ставки — это очевидный сигнал, который говорит о том, что ЦБ ожидает определенного инфляционного роста и своими инструментами собирается его тормозить.

ЦБ снова повысил ключевую ставку до 10,50% годовых

Совет директоров ЦБ на заседании в пятницу, 25 октября, снизит ключевую ставку на 50 б.п. — до 6,5% годовых, а на следующем заседании, в декабре, может снизить еще на 50 б.п. — до 6%, спрогнозировали главный экономист Сбербанка Антон Струченевский и стратег по рынкам валют и процентных ставок Николай Минко. По их мнению, во втором полугодии 2020 года регулятор может опустить ставку до 5,5%. То есть через год ключевая ставка ЦБ может вернуться к тому минимальному значению, с которого она начала свою историю в 2013 году.

Такой радикальный прогноз аналитики Сбербанка сделали после заявления председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной о готовности более решительно смягчать денежно-кредитную политику. На прошлой неделе Набиуллина сообщила в интервью телеканалу CNBC, что регулятор получает все больше данных о влиянии на инфляцию не только временных факторов, но и спроса: «Поэтому речь может идти не просто о снижении ключевой ставки. Мы можем действовать более решительно».

В этом году ЦБ несколько заседаний подряд снижал ключевую ставку небольшими шагами по 25 б.п., в последний раз — в сентябре, до 7% годовых. Регулятор поступательно смягчал денежно-кредитную политику на фоне стремительного замедления инфляции: прогноз резкого разгона цен, которого ЦБ ожидал изначально в связи с повышением НДС, — на 5–5,5% по итогам года — не сбылся. Банк России несколько раз корректировал прогноз по инфляции, в последний раз до 4–4,5% на конец года, однако уже по итогам сентября рост цен замедлился до 4%. Набиуллина заявила, что ЦБ в виде исключения еще раз снизит прогноз по инфляции в октябре, хотя, как правило, пересматривает свои оценки лишь на опорных заседаниях (следующее состоится в декабре). Минэкономразвития прогнозирует рост цен по итогам года на уровне 3,8%, однако министр экономического развития Максим Орешкин 22 октября заявил, что годовой рост цен будет «гораздо ниже» этого прогноза (цитата по ТАСС).

После заявления Набиуллиной ряд аналитиков, опрошенных Bloomberg, пересмотрели свои прогнозы по грядущему снижению ключевой ставки: если в пятницу лишь один аналитик прогнозировал снижение сразу на 50 б.п., то во вторник — уже девять из 33 экспертов. Тем не менее подавляющее большинство (22 экономиста) считают, что регулятор на ближайшем заседании снизит ставку снова на 25 б.п. — до 6,75%. Следующего снижения аналитики ждут в декабре — также на 25 б.п.

Рынок ОФЗ сейчас также ждет более умеренных действий регулятора и закладывает в цены снижение ставки до 6–6,25% до конца 2020 года, говорит Струченевский: «Наши ожидания несколько более смелые, чем у рынка». До конца 2019 года текущая оценка рынка госбумаг учитывает снижение ключевой ставки на 50 б.п. — до 6,5%, замечает аналитик «Газпромбанк — управление активами» Дмитрий Турмышев.

В последний раз ЦБ снижал ставку на 50 б.п. в декабре 2017 года. Тогда его решение стало сюрпризом для рынка и аналитиков, которые ждали снижения на 25 б.п. А сразу на 100 б.п. за несколько месяцев регулятор в последний раз снижал ставку в 2016 году. После этого он двигал ее более умеренными шагами. В случае достижения 6% ключевая ставка обновит очередной исторический минимум с момента перехода ЦБ к инфляционному таргетированию в декабре 2014 года и опустится к нижней границе диапазона 6–7%, который регулятор считает нейтральным для ставки.

При нынешнем уровне процентных ставок инфляция в 2020 году может замедлиться до 2,5% и даже ниже и в дальнейшем вряд ли вернется на уровни, близкие к 4% (цель по инфляции, которую стремится поддерживать ЦБ), считают Струченевский и Минко. Если ЦБ пойдет на резкое снижение ставок, рост цен в следующем году составит приблизительно 3% за счет оживления экономики и потребительского спроса, а затем может вернуться и к 4%.

ЦБ ускорится не так стремительно

Летом 2018 года аналитики Сбербанка первыми предсказали, что ЦБ начнет повышать ключевую ставку, напоминает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: в итоге регулятор действительно повысил ее в сентябре и декабре, удивив экспертов. Поэтому не исключено, что и на этот раз ЦБ реализует предсказанный сценарий, однако такое резкое снижение ключевой ставки будет противоречить тем комментариям, которые он давал до сих пор. С учетом возможного ускоренного роста расходов бюджета в следующем году, а также предстоящих трат средств Фонда национального благосостояния более целесообразно было бы снизить ставку несколько раз по 25 б.п., продолжает она.

Тем не менее ЦБ находится под давлением, считает Орлова: «Ситуация для ЦБ складывается действительно не очень приятная, поскольку получается, что прогнозы Минэкономразвития [по инфляции] оказались более справедливыми и фактически ЦБ следует за прогнозами министерства».

Большинство опрошенных РБК экспертов не ждут, что ставка по итогам года опустится ниже 6,25%. В октябре ЦБ точно снизит ставку на 50 б.п., «других вариантов нет», рассуждает директор аналитического департамента «Локо-Инвеста» Кирилл Тремасов. Вероятность еще одного снижения в декабре — на 25 б.п. — высокая, но скорее регулятор на него не пойдет, считает он. Инфляция существенно отклоняется от цели, поэтому ЦБ снизит ставку в октябре на 50 б.п., полагает и главный экономист Нордеа Банка Татьяна Евдокимова: месячные темпы роста цен в последние три месяца соответствовали годовой инфляции 2,5%, и, чтобы ускорить возврат инфляции к целевым значениям, более быстрое снижение ставки может быть оправданно. Если после этого до конца года эффект от резкого снижения ставки проявится, в декабре ЦБ может взять паузу в смягчении политики, и ставка на конец года составит 6,5%, прогнозирует она.

Видео (кликните для воспроизведения).

ЦБ снизит ставку в октябре только на 25 б.п., затем еще раз на 25 б.п. в декабре, указывала экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец: заявляя о решительном смягчении политики, Набиуллина вела речь о частоте, а не о масштабе снижения. Снижение ставки на 50 б.п. на ближайшем заседании не исключено, но скорее регулятор вновь опустит ее на 25 б.п. и даст рынку «голубиный» сигнал, считают аналитики «ВТБ Капитала».

Источники


  1. Селиванов, Н.А. Справочник следователя; М.: Российское право, 2012. — 320 c.

  2. Кучерена А. Г. Адвокатура в условиях судебно-правовой реформы в России; Юркомпани — М., 2015. — 432 c.

  3. Бирюков, Б.М. Приватизация и деприватизация жилья: вопросы правового регулирования; М.: Ось-89, 2011. — 208 c.
Цб снова повысил ключевую ставку до 10,50% годовых
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here